央行连续三日零投放 资金面承压股债齐跌

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2018-10-05

 央行本周公开市场连续三日零投放,前期略有缓和的资金面再度出现紧张态势,市场人士对证券时报记者称,预计资金面将长期保持紧平衡状态,流动性依然是制约市场向上的主要因素。 昨日,资金面再度出现紧张局面,各品种资金利率全线上涨。

 与此同时,当日股票市场和债券市场也再一次出现同跌现象。

截至收盘,A股各指数悉数下跌,上证综指、深证成指和创业板指分别跌%、%和%。

债市也延续调整,国债期货全线收跌。

10年期国债期货主力合约T1703收盘报元,跌元或%,5年期国债期货主力合约TF1703收报元,跌元或%。  DM同业报价平台人士对记者透露,从线上资金交易来看,昨日出现了更多加点报价的状况。

银行交易员也对记者称,当日资金面开始出现紧张情况,除了大行略有资金借出以外,股份制银行、中小银行以及其他金融机构都处于四处寻求资金的状态。  据Wind终端显示,截至记者发稿,银行间质押回购利率隔夜、7日和14日品种分别上涨、和21bp;回购定盘利率也是全线上涨,FR001涨3bp报%,FR007涨29bp报%,FR014涨5bp报%。

 美联储将于15日召开年内最后一次议息会议,尽管加息已经被充分预期,市场仍然对此高度关注。

 中国央行在此之前也保持谨慎态度,从央行的资金投放上来看,央行在本周前三个交易日均保持中性对冲,即投放资金量完全对冲到期量。 具体而言,周三,央行进行了1700亿元逆回购操作,当日公开市场有1100亿元逆回购资金和600亿元国库现金定存到期。 周一和周二同样如此。

 在月初那波资金极度紧张之后,资金面稍有回暖。

广发银行高级债券交易员颜岩表示,央行希望趁资金面宽松时回收公开市场资金。 不过时至本月中下旬加年底,资金必将有一波较大的缺口。

预计近期内央行会加大资金投放力度。 另外据统计,12月以来央行公开市场累计净回笼5250亿元,本周公开市场已连续3日采取中性对冲操作,未来5个交易日公开市场还将有5550亿元逆回购到期。  从记者采访来看,目前市场人士对于流动性的态度,多数维持在"紧平衡"的预期,具体而言也就是既不可能出现市场一度担忧的类似"钱荒再现"的夸张状况,但是也不会比目前情势更宽松。  有跷跷板效应的股债屡次出现同时大跌的情况,说到底其背后原因也是资金长期紧平衡、利率不断上行。

富国基金策略总监马全胜表示,将股市、债市和汇市串联到一起的只有一个因素,即利率。

他认为,此番调整后,债市将最先企稳,预计10年期国债收益率达到%以上之后机构配置盘会逐渐释放,且明年2月可能会见到工业生产者出厂价格指数(PPI)与居民消费价格指数(CPI)两者的顶,届时市场将出现更好的回报。